外匯期權 - 網路之家

戰勝外匯貶值風險  

 
 
 
 
　　人民幣的不斷升值使一些外匯產品收益「打折」，而看漲看跌都可能贏利的外匯期權產品則顯得較為靈活。一些銀行最近推出的外匯存款與期權二合一產品使投資者在搏擊匯率市場時，還能得到存款收益. 

　　看漲看跌都可贏利 

　　業內人士這樣解釋外匯期權產品。 

　　當您看中一套當前標價100萬元的房子，覺得房價太貴，但不 

　　買又怕房價繼續漲。這時，可以考慮和房產商協定，先付2萬元作為期權費，無論未來房價如何上漲，在3個月後您有權按100萬元購買這套房，這就是看漲期權；而如允許您在3個月後以100萬元「賣出」房產，這樣的權利則是看跌期權。 

　　對看漲期權而言，如果3個月後的房價為120萬元，您可以100萬元的價格買入，120萬元的市價賣出，扣除2萬元期權費，淨賺18萬元。而根據看跌期權，如果3個月後房價跌到95萬元，您可以按95萬元的市價買入，再以100萬賣出，扣除期權費，利潤也有3萬元。 

　　和上述所說的房價一樣，外匯期權產品的吸引力在於，無論看跌還是看漲，投資者都有獲利機會。 

　　林小姐2月收益126% 

　　林小姐曾投資外匯期權。今年2月13日，歐元/美元報價為1.3031，她當時覺得似乎還有上升空間，隨即選擇買入歐元看漲期權。 

　　以她投資的招商銀行個人外匯期權合同59號產品為例，規定期權到期日5月11日的執行價為1.2950。而2月13日買入時，1手期權合約（100歐元為1手）的產品的期權價格為2.2440美元，買入1000手歐元的看漲期權就需要交納2244美元的期權費。 

　　4月10日，歐元兌美元的匯率上漲到近期的高點1.3456，而此時的期權報價也上漲為5.0820美元。 

　　林小姐此時選擇賣出看漲期權，提前平倉了結，可獲利2838美元（（5.0820-2.2440）×1000手）的淨利潤，收益率達126%。 

　　當然，她也可繼續等待期權到期。簡單計算後得知，扣除2244美元的期權費用後，到期日時的匯率達到1.3175，投資者當日賣出外匯就不會虧損，而要達到提前賣出期權的利潤，匯率就需達到1.3459，對照目前的匯率水平，到期後得到120%以上收益的可能性較大。 

　　准入門檻100美元 

　　目前推出的個人外匯期權業務准入門檻都不算高。 

　　以招行外匯期權交易業務為例，交易的最低金額是1手（相對於100美金），比如期權價格0.15美元1手，那可以用0.15美元交易。每次最多買入1000手，即10萬美元。 

　　據瞭解，招行的期權產品是針對財富賬戶客戶開發的，所以必須在財富賬戶專業版上操作。已經使用專業版的可以升級專業版至財富賬戶版本，並到網點申請開通。 

　　外匯期權可在全球外匯市場交易時間裡，通過開辦業務的銀行網絡進行24小時交易，而且買入當天後即可賣出。 

　　招商銀行外匯專家告訴記者，投資期權最大的風險，就是可能會虧蝕支付的期權費。因此，在進行期權合約買賣時，投資者要充分考慮其損失的可能和自己所能承受風險的能力，並應對市場進行認真研究後，再進行交易。 

　　存款、期權二合一 

　　據瞭解，中行、交行以及匯豐、花旗等銀行，在傳統的期權買賣基礎之上，還推出了將外匯存款與期權相結合的產品。 

　　以匯豐銀行的「雙利存款」產品為例，如果李先生於2006年8月17日存款10萬美元，掛鉤貨幣為日元，同時選擇看跌美元的期權，並限定8月31日存款到期日時美元兌日元的協定匯率為115.39，釐定日為8月30日。 

　　假如產品釐定日時，美元兌日元匯率等於或低於115.39，那麼本金、利息和期權費以美元支付，期權費仍按協定匯率計算，考慮產品..3750%的年利率（扣20%利息稅）以及0.35%的期權費率，簡單計算後，李先生的收益為392.78美元。反之，假如釐定日美元兌日元的實際匯率為115.80，略高於協定匯率，那麼產品將以日元結算本金、利息和期權費，得出的回報金額為37.33美元。 

　　當然，該產品也存在虧本的風險：一旦美元兌日元匯率在產品釐定日時大幅上漲，投資本金會有損失。 

　　理財專家表示，如果投資者擔心風險，一些銀行目前也有100%本金保障的相關產品，但其收益率要低於非保本產品。 

　　投資期限最短1周 

　　據瞭解，這類理財計劃的投資期限比較靈活，匯豐銀行的「雙利存款」、花旗銀行的「優利賬戶」都提供一周、兩周、一個月等不同的投資期限，投資者可按自己的資金使用狀況進行選擇。 

　　但同時，此類產品投資金額一般較高，花旗銀行就規定了2.5萬美元的最低金額標準，匯豐、恆生等也規定了產品的最低存款額為10000美元。 

　　相比之下，一些中資銀行的門檻則相對較低，普遍在5000美元左右，而且還會對部分優質客戶給予一定的優惠，如工行先前推出的「資多星」產品就對超過2.5萬美元的投資人給予投資收益上浮10%的待遇。