外汇期权 - 网路之家

战胜外汇贬值风险  

 
 
 
 
　　人民币的不断升值使一些外汇产品收益「打折」，而看涨看跌都可能赢利的外汇期权产品则显得较为灵活。一些银行最近推出的外汇存款与期权二合一产品使投资者在搏击汇率市场时，还能得到存款收益. 

　　看涨看跌都可赢利 

　　业内人士这样解释外汇期权产品。 

　　当您看中一套当前标价100万元的房子，觉得房价太贵，但不 

　　买又怕房价继续涨。这时，可以考虑和房产商协定，先付2万元作为期权费，无论未来房价如何上涨，在3个月后您有权按100万元购买这套房，这就是看涨期权；而如允许您在3个月后以100万元「卖出」房产，这样的权利则是看跌期权。 

　　对看涨期权而言，如果3个月后的房价为120万元，您可以100万元的价格买入，120万元的市价卖出，扣除2万元期权费，净赚18万元。而根据看跌期权，如果3个月后房价跌到95万元，您可以按95万元的市价买入，再以100万卖出，扣除期权费，利润也有3万元。 

　　和上述所说的房价一样，外汇期权产品的吸引力在于，无论看跌还是看涨，投资者都有获利机会。 

　　林小姐2月收益126% 

　　林小姐曾投资外汇期权。今年2月13日，欧元/美元报价为1.3031，她当时觉得似乎还有上升空间，随即选择买入欧元看涨期权。 

　　以她投资的招商银行个人外汇期权合同59号产品为例，规定期权到期日5月11日的执行价为1.2950。而2月13日买入时，1手期权合约（100欧元为1手）的产品的期权价格为2.2440美元，买入1000手欧元的看涨期权就需要交纳2244美元的期权费。 

　　4月10日，欧元兑美元的汇率上涨到近期的高点1.3456，而此时的期权报价也上涨为5.0820美元。 

　　林小姐此时选择卖出看涨期权，提前平仓了结，可获利2838美元（（5.0820-2.2440）×1000手）的净利润，收益率达126%。 

　　当然，她也可继续等待期权到期。简单计算后得知，扣除2244美元的期权费用后，到期日时的汇率达到1.3175，投资者当日卖出外汇就不会亏损，而要达到提前卖出期权的利润，汇率就需达到1.3459，对照目前的汇率水平，到期后得到120%以上收益的可能性较大。 

　　准入门槛100美元 

　　目前推出的个人外汇期权业务准入门槛都不算高。 

　　以招行外汇期权交易业务为例，交易的最低金额是1手（相对于100美金），比如期权价格0.15美元1手，那可以用0.15美元交易。每次最多买入1000手，即10万美元。 

　　据了解，招行的期权产品是针对财富账户客户开发的，所以必须在财富账户专业版上操作。已经使用专业版的可以升级专业版至财富账户版本，并到网点申请开通。 

　　外汇期权可在全球外汇市场交易时间里，通过开办业务的银行网络进行24小时交易，而且买入当天后即可卖出。 

　　招商银行外汇专家告诉记者，投资期权最大的风险，就是可能会亏蚀支付的期权费。因此，在进行期权合约买卖时，投资者要充分考虑其损失的可能和自己所能承受风险的能力，并应对市场进行认真研究后，再进行交易。 

　　存款、期权二合一 

　　据了解，中行、交行以及汇丰、花旗等银行，在传统的期权买卖基础之上，还推出了将外汇存款与期权相结合的产品。 

　　以汇丰银行的「双利存款」产品为例，如果李先生于2006年8月17日存款10万美元，挂钩货币为日元，同时选择看跌美元的期权，并限定8月31日存款到期日时美元兑日元的协定汇率为115.39，厘定日为8月30日。 

　　假如产品厘定日时，美元兑日元汇率等于或低于115.39，那么本金、利息和期权费以美元支付，期权费仍按协定汇率计算，考虑产品..3750%的年利率（扣20%利息税）以及0.35%的期权费率，简单计算后，李先生的收益为392.78美元。反之，假如厘定日美元兑日元的实际汇率为115.80，略高于协定汇率，那么产品将以日元结算本金、利息和期权费，得出的回报金额为37.33美元。 

　　当然，该产品也存在亏本的风险：一旦美元兑日元汇率在产品厘定日时大幅上涨，投资本金会有损失。 

　　理财专家表示，如果投资者担心风险，一些银行目前也有100%本金保障的相关产品，但其收益率要低于非保本产品。 

　　投资期限最短1周 

　　据了解，这类理财计划的投资期限比较灵活，汇丰银行的「双利存款」、花旗银行的「优利账户」都提供一周、两周、一个月等不同的投资期限，投资者可按自己的资金使用状况进行选择。 

　　但同时，此类产品投资金额一般较高，花旗银行就规定了2.5万美元的最低金额标准，汇丰、恒生等也规定了产品的最低存款额为10000美元。 

　　相比之下，一些中资银行的门槛则相对较低，普遍在5000美元左右，而且还会对部分优质客户给予一定的优惠，如工行先前推出的「资多星」产品就对超过2.5万美元的投资人给予投资收益上浮10%的待遇。