天药股份价格 - 网路之家

[国内新闻][企业动态]东北制药因出口退税率下调利润减923 万——转自药联盟论坛
东北制药因相关产品出口退税率由13％下调至5％导致销售成本上升，2007年利润将减少923万元。

　　据了解，财政部、国家税务总局6月19日联合发布《关于调低部分商品出口退税率的通知》，通知规定，自7月1日起脑复康、金刚烷胺、磺胺嘧啶、左卡尼汀等出口退税率由13％下调至5％。 




　　公司表示，他们将积极采取调整产品价格，优化产品结构，降低产品成本等措施，最大限度地降低此次出口退税率下调所带来的不利影响。
对于出口退税率的下调 各个企业反应不一
自财政部、国家税务总局联合发布《关于调低部分商品出口退税率的通知》后，6月23日，京新药业发布公告称：预计出口退税率的下调将对公司2007年度及以后的业绩产生重大不利的影响。其主要产品奎喏酮类原料药被列入调整范围，2006年度奎喏酮类原料药产品的出口销售收入占总销售收入的26.23％。 
　　除此之外，众多相关品种受波及的医药企业反应平淡，纷纷表示：出口退税政策变化对公司影响较小。是市场对于出口税率改变反应迟钝，是相关各方对于这样的负面影响已经达成平衡并迅速消化，还是医药企业已经通过各种渠道舒解了利润压力？


　　影响到了哪儿


　　依据出口退税名单，税率从13％下调为5％的产品类别主要有解热镇痛类、奎喏酮类、普利类和沙坦类、合成他汀类、磺胺类、激素类等，涉及多家医药企业。其中：解热镇痛类主要涉及新华制药和百科药业，奎喏酮类主要涉及京新药业，激素类主要涉及天药股份，沙坦类和普利类主要涉及华海药业，合成他汀类主要涉及海正药业，磺胺类涉及西南合成等。


　　业内人士认为，如果医药企业是靠出口退税作为主要利润来源，那么退税率降低将直接影响这些企业的利润，一些中小企业势必会出现亏损；依据不同品种所在细分市场的不同，各家企业反应不一，但共同之处在于都希望能够将这部分价格的压力传导出去。


　　直接反应为产品提价。据天药股份的人士透露，针对出口税率的下调，公司的应对方案是通过提高出口价格化解由此造成的生产成本压力。一般而言，出口退税抵扣生产成本，税率下调8％，也就意味着，受影响的以原料药出口为主的中国医药企业生产成本上升8％。8％左右成本的上升对于毛利率不高的大宗原料药品种而言可能波动巨大，但对于毛利率较高的某些特色原料药而言可能影响就不大了。

　　从此次世界制药原料中国展上传来的讯息是：部分国外需求方对于提价要求还是能够接受的，而部分国外客户则需要一定的时间去沟通和协商。上海证券医药分析师彭蕴亮对此的解读是：「这与某品种在市场上的占有率和企业的话语权大小有关。如果是某细分市场的龙头老大，那么它会提出价格上涨，要求它的需求方全部承担这部分压力；如果是有几家在做同一个品种，那么绝大多数的情况是，中间商承担一部分，生产商承担一部分，外商需求方承担一部分。」


　　景气周期的寿命


　　2007年以来，我国原料药行业各大品种价格轮涨，出口量价齐增，进入价格上升通道，但这一轮的景气周期能持续多长时间？出口退税政策的变化会给这一轮的行情带来什么样的变化因素？


　　彭蕴亮认为：原料药行业的景气周期与出口退税率的下调会形成正反馈的关系。即税率的下调会导致相关原料药品种的价格持续上升，两者互相促进，价格周期将由此得到延长。


　　也有业内人士认为：长期以来，原料药出口价格战打得很激烈，一些企业不惜牺牲环保换取成本优势，而在调整退税率之后，中小企业即便是牺牲环保成本也无法获利，或许会选择退出原料药行业。企业将通过适当调整相应产品价格、对产品结构等进行创新调整以及增收节支等措施提升毛利润。


　　日前，中金医药分析师孙雅娜在报告中认为：企业普遍销售成本的增加将进一步提高行业进入壁垒，小企业在价格上涨后回归市场的难度加大，从而使今年在原料药行业中出现的整体产品价格上升周期得以延长。因此，出口退税下调对细分板块中龙头企业的盈利能力可能未必会形成明显的负面影响，甚至还可能会减少企业盈利的波动性，将价格上升周期推进2008年。 
[新华网2007/7/5医药经济报2007/7/2]
http://www.ulam.cn/BrowsePost.aspx?smallid=8&postid=5825