長城久富基金淨值 - 網路之家

封轉開基金淨值多跑贏大盤
 發佈時間： 2007-08-21 14:32 字體：     
 
 
 
　　8月15日，限量100億的華安策略優選基金集中申購首日的申購金額已超過700億元，這一數字不但刷新了過去兩周以來新基金髮行(含老基金集中申購)凍結資金的規模新高，也創下了基金「封轉開」以來的單日集中申購資金規模的新高。「封轉開」的這種創紀錄式的受熱捧令投資者的眼光再次集中到這些新轉型的基金身上。

　　自2006年11月14日到期的基金興業開「封轉開」先河至今，滬深兩市已有15只到期的封閉式基金成功轉型，除今年5月份到期的基金普華與基金普潤「二合一」獨創「二合一」封轉開方案(兩基金將合併轉型為開放式基金「鵬華優質治理基金」)外，其餘基金均「一對一」轉型。在經歷轉折點後，這些基金份額變化較大，淨值表現非凡，並且毫不怠慢積極展開新的一輪建倉，且一致偏好金融、鋼鐵等行業的股票。

　　我們對新轉型的13只開放式基金做了認真觀察，發現轉型後的基金淨值大都跑贏同期大盤。近13周以來，上證綜指累計上漲15.54%，而可交易的12只開放式基金淨值集體跑贏了大盤。基金通寶轉型後的融通領先成長區間淨值累計漲幅最高，高達30.87%，超越大盤15.33個百分點；基金興業轉型後的華夏平穩增長漲幅位居第二，區間淨值累計漲幅29.82%；此外，基金同智轉型後的長盛同智優勢成長、基金安瑞轉型後的華安中小盤成長等7只基金區間淨值累計漲幅均超過25%。值得注意的是，近幾周這些基金淨值回落較快，4周以來，僅有博時新興成長(轉型前是基金裕華)、華夏平穩增長(轉型前是基金興業)和長盛同智優勢成長(轉型前是基金同智)三隻基金跑贏大盤；而在上周，上證綜指下調1.95個百分點，華夏平穩增長、長盛同智優勢成長以及華安中小盤成長(轉型前是基金安瑞)仍舊跑贏大盤。

　　就基金規模看，「封轉開」基金規模普遍呈現爆發式增長。14只開放式基金最新規模遠超過轉型前，14只封閉式基金總份額為85億份，轉型後開方式基金總份額為1761.66億份，規模擴大19.73倍。從排名看，基金興科轉型前規模為5億份，轉型後的華夏藍籌規模則高達321.47億份，增長了63.29倍；南方成份精選(轉型前是基金金元)、華安中小盤成長(轉型前是基金安瑞)規模也有效擴大30倍以上，另外「二合一」的鵬華優質治理基金也比轉型前的兩隻封閉式基金擴大32倍。

　　尤為關注的是，「封轉開」的基金持股倉位變化迅速變化。南方精選、鵬華治理、領先成長和富國天博四隻基金股票倉位超過70%，建倉速度較快，華夏藍籌和大成創新基金的股票倉位只有63.38%和53.11%，但這兩隻基金股票倉位不高各有原因，並不能表明這些基金採用慢建倉策略。業內人士分析，華夏藍籌基金5月底打開申購之後，新增資金規模達到200億元，該基金已經成為一隻「巨無霸」，不能用普通基金建倉比例來對比，該基金倉位只有63.38%是受到規模過大的影響，從建倉絕對規模來看，該基金建倉總規模接近200億元，成為二季度建倉最多的一隻基金。大成創新基金新募集的100億資金到6月下旬才到賬，且在短短一周的時間內就建倉到53.11%。從建倉股票來看，金融保險行業和金屬非金屬行業是新「封轉開」基金的最愛。在4月底以來轉型的6只開放式基金中，有兩隻基金在金融保險行業的配置超過20%，富國天博和領先成長的配置比例也有18%到19%，只有剛剛建倉的大成創新配置比例較低，僅為7.28%。以鋼鐵為主的金屬非金屬行業也被這些基金重點建倉，其中，鵬華治理、富國天博和南方精選在金屬非金屬行業的配置比例超過10%，大成創新在金屬非金屬行業的配置比例也達到了9.38%。另外，「封轉開」後，也賦予這些基金開放式所特有的「換手頻繁」的特點，更喜歡主動進行股票倉位的調整。數據顯示，2006年封閉式、股票型和股債平衡型基金周轉率最大值與最小值的比值分別為6.40、28.61和27.94，「封轉開」基金的換手率將明顯偏向於股票型基金。（趙學毅/證券日報）