荷银效益基金 - 网路之家

2007年01月30日 来源：理财周刊 
　　《理财周刊》：股市组合拳之进取拳法:
　　用基金组合平稳赚钱
　　适宜人群：有冒险精神但缺乏专业知识的年轻投资者
　　预期受益：每年10％～20％
　　基本拳法：调整不同类型基金的比重
　　出拳方向：股票型、平衡型、债券型、封闭式基金
　　本刊记者 张学庆
　　进取型投资组合，追求的目标是相对稳健的投资，在降低风险的基础中获得良好收益。 




我们设计的进取型投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和稳健型基金中进行投资组合，并少量配置大盘蓝筹股。
　　目前市场上的基金品种很多，主要基金品种有股票型、股债平衡型、债券型和货币型四大类。股票型基金属于积极型投资品种，基金投资分散在很多股票上，虽然也分散了风险，但遇到股市整体下跌时，即使分散投资不同股票也无法避免损失，所以在构建投资组合时要配置一些相对保守的品种。
　　债券型基金属于适度保守型投资品种，主要投资于国债、金融债、企业债，收益率相对稳定且高于银行定期存款利率，一般的中短期债券基金的年收益率在2%—2.5%之间，货币型基金是一种现金管理工具，属于保守型投资品种，它投资于那些既安全又具有流动性的货币市场工具，目前年收益率维持在2%左右。
　　投资者如果把收益率目标定在年10%~20%的话，希望是平平稳稳赚钱而不是茫然冒进，或是在市场波动加剧的情况下有效分散风险，可以参考构建进取型投资组合。
　　进取型组合主要分成两个部分，第一部侧重收益，投资于股票型基金或者平衡型基金加上少部分大盘股；第二部分则侧重于安全，投资于偏债型基金或债券型基金。
　　方案一：股票+基金
　　进取型投资组合第一方案：股票+平衡型基金+债券型基金，以保证进可取退可守。
　　一般来说，大盘蓝筹股在市场涨跌中相对波动比较小，而且关键在于其业绩增长较为稳定，财务规范透明，出现突发性事件的概率比较小，所以大多数基金都要配置大盘蓝筹股。
　　「虽然目前管理层控制新基金的发行，但这又能控制多久呢？」一位基金业内人士说，「一旦新基金获准发行，又会有大量资金涌入市场，那么新基金还是要配置大盘蓝筹股，所以大盘股市场表现不会太差。」
　　依据这一思路，在进行股票配置时，重点选择净资产回报率有望提高、股价具有上升动力的大盘股。
　　一家知名券商的报告认为，金融和工业两个板块未来净资产回报率提升空间明显，预计金融行业平均净资产回报率将从2006年的11.3%快速上升到2008年的14.8%，上升 3.5个百分点；工业平均净资产回报率将从2006年的12.6%快速上升到2008年的16.6%，上升4个百分点。
　　另外，这两个行业龙头企业均存在增资扩股、资产注入、管理层激励、引入战略投资者、企业改制等结构性改善效益的机会。
　　因此，在这一投资组合中，20%的股票投资可在招商银行、民生银行和浦发银行以及上海机场、深圳机场、深高速、安徽合力中选择1~3家。
　　在配置了股票后，其余可以配置基金。配置各20%嘉实主题基金和易方达(易方达新闻,易方达说吧)平稳增长基金，这两只都是平衡型基金，虽然牛市   中涨幅可能并不是很大，但相对波动也比较小，而且管理这两只基金的基金经理都在业内非常杰出，所以这是比较稳妥的选择。
　　还有20%可配置广发小盘基金。「风水轮流转」是股票市场板块轮动的最好说法，在配置了大盘蓝筹股后，再拥有以投资中小盘股的基金，也许在大盘股修整之际，中小盘股会有意想不到的收获。广发小盘基金在曾经的中小盘股行情中表现抢眼，投资策略较为成熟。最后的20%配置偏债型基金南方宝元基金，这只经历熊市   的偏债基金，比较能够掌握市场变化节奏，操作手法老到，安全性较高。
　　推荐组合一
投资品种 投资比例
招商银行、民生银行、浦发银行、上海机场、深圳机场、深高速、安徽合力(选择1~3家) 20％