荷銀效益基金 - 網路之家

2007年01月30日 來源：理財週刊 
　　《理財週刊》：股市組合拳之進取拳法:
　　用基金組合平穩賺錢
　　適宜人群：有冒險精神但缺乏專業知識的年輕投資者
　　預期受益：每年10％～20％
　　基本拳法：調整不同類型基金的比重
　　出拳方向：股票型、平衡型、債券型、封閉式基金
　　本刊記者 張學慶
　　進取型投資組合，追求的目標是相對穩健的投資，在降低風險的基礎中獲得良好收益。 




我們設計的進取型投資組合以基金產品為主體，在進取型基金和穩健型基金中進行投資組合，並少量配置大盤藍籌股。
　　目前市場上的基金品種很多，主要基金品種有股票型、股債平衡型、債券型和貨幣型四大類。股票型基金屬於積極型投資品種，基金投資分散在很多股票上，雖然也分散了風險，但遇到股市整體下跌時，即使分散投資不同股票也無法避免損失，所以在構建投資組合時要配置一些相對保守的品種。
　　債券型基金屬於適度保守型投資品種，主要投資於國債、金融債、企業債，收益率相對穩定且高於銀行定期存款利率，一般的中短期債券基金的年收益率在2%—2.5%之間，貨幣型基金是一種現金管理工具，屬於保守型投資品種，它投資於那些既安全又具有流動性的貨幣市場工具，目前年收益率維持在2%左右。
　　投資者如果把收益率目標定在年10%~20%的話，希望是平平穩穩賺錢而不是茫然冒進，或是在市場波動加劇的情況下有效分散風險，可以參考構建進取型投資組合。
　　進取型組合主要分成兩個部分，第一部側重收益，投資於股票型基金或者平衡型基金加上少部分大盤股；第二部分則側重於安全，投資於偏債型基金或債券型基金。
　　方案一：股票+基金
　　進取型投資組合第一方案：股票+平衡型基金+債券型基金，以保證進可取退可守。
　　一般來說，大盤藍籌股在市場漲跌中相對波動比較小，而且關鍵在於其業績增長較為穩定，財務規範透明，出現突發性事件的概率比較小，所以大多數基金都要配置大盤藍籌股。
　　「雖然目前管理層控制新基金的發行，但這又能控制多久呢？」一位基金業內人士說，「一旦新基金獲准發行，又會有大量資金湧入市場，那麼新基金還是要配置大盤藍籌股，所以大盤股市場表現不會太差。」
　　依據這一思路，在進行股票配置時，重點選擇淨資產回報率有望提高、股價具有上升動力的大盤股。
　　一家知名券商的報告認為，金融和工業兩個板塊未來淨資產回報率提升空間明顯，預計金融行業平均淨資產回報率將從2006年的11.3%快速上升到2008年的14.8%，上升 3.5個百分點；工業平均淨資產回報率將從2006年的12.6%快速上升到2008年的16.6%，上升4個百分點。
　　另外，這兩個行業龍頭企業均存在增資擴股、資產注入、管理層激勵、引入戰略投資者、企業改制等結構性改善效益的機會。
　　因此，在這一投資組合中，20%的股票投資可在招商銀行、民生銀行和浦發銀行以及上海機場、深圳機場、深高速、安徽合力中選擇1~3家。
　　在配置了股票後，其餘可以配置基金。配置各20%嘉實主題基金和易方達(易方達新聞,易方達說吧)平穩增長基金，這兩隻都是平衡型基金，雖然牛市   中漲幅可能並不是很大，但相對波動也比較小，而且管理這兩隻基金的基金經理都在業內非常傑出，所以這是比較穩妥的選擇。
　　還有20%可配置廣發小盤基金。「風水輪流轉」是股票市場板塊輪動的最好說法，在配置了大盤藍籌股後，再擁有以投資中小盤股的基金，也許在大盤股修整之際，中小盤股會有意想不到的收穫。廣發小盤基金在曾經的中小盤股行情中表現搶眼，投資策略較為成熟。最後的20%配置偏債型基金南方寶元基金，這只經歷熊市   的偏債基金，比較能夠掌握市場變化節奏，操作手法老到，安全性較高。
　　推薦組合一
投資品種 投資比例
招商銀行、民生銀行、浦發銀行、上海機場、深圳機場、深高速、安徽合力(選擇1~3家) 20％