关铝股份 - 网路之家

机构预测关铝股份明年、后年业绩大幅度增长是有依据的，因为： 

1、关铝股份1.2万吨的精铝项目。精铝的终极产品，主要是电子铝箔和电极箔，目前市场上电子铝箔每吨的价格为6万元左右，电极箔每吨的价格为30多万元。为了稳妥起见，明年按生产电子铝箔5000吨，电极箔1000吨计算，可增加销售收入6亿元，这些产品的毛利率一般都在50％左右，那么毛利就是3亿元，净利润至少应该在1.5亿元以上。而关铝股份目前的总股本只有3.63亿股，此项，每股业绩可以增加0.4元左右。 

2、明年华圣铝业投产，将减少此项目贷款利息等费用1亿元左右，这些费用投产后，就可以通过销售产品的收入收回。此项，每股业绩也可以增加0.3元左右。  

3、山西关铝运城热电厂预计在明年下半年建成，每度电可以节约0.11元，公司年耗电在15亿度以上，此项可节约电费1.5亿元以上。此项，每股业绩又可以增加0.4元左右。 

以上三项只是关铝的额外利润， 真正的主业利润应该是电解铝的利润。

4、关铝股份33万吨电解铝项目。为了稳妥计算，明年只按生产15万吨，每吨按2万元计算，销售收入就可以达到30亿元，由于原材料成本氧化铝每吨下降了几千元，电解铝的销售价格每吨上升了几千元，因此，明年的毛利率至少应该在20％以上，毛利额将会达到6亿元，净利润至少应该在4亿元以上。此项，可以使每股业绩达到1.1元左右。

5、关铝股份12万吨铝材加工项目，也是高利润、高附加值项目，只要达产三分之一，就会有上亿元甚至数亿元的可观利润。

6、关铝股份20万吨铝用炭素项目， 3万吨锌冶炼、2万吨氟化盐和1万吨铜加工等项目的利润则可以忽略不计。