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备受关注的《中华人民共和国企业所得税法（草、案）》即将获得全国人大代表会审议通过。新税法将统一内、外资企业所得税税率以及其它相关事项，这就是大家通称的「两税合并」。统一后的内、外资企业所得税税率为 25%，对外资企业的过渡期设定在 3~5年。两税合并将大幅降低内资企业所得税实际税负，大幅提高部分行业和上市公司的税后净利
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两税合并对不同的行业影响是不一样的。就行业而言，根据统计，我们发现，目前食品饮料、银行、通信运营、煤炭、钢铁、石油化工、商业贸易、房地产等行业的实际税负均大幅高于 25%（见图表 1），因此两税合并之后这些行业将受益较大。特别是银行和白酒行业的上市公司，不仅大多没有税收优惠，而且由于工资成本和其它费用不能据实在税前予以扣除，导致实际税负高于目前 33%的所得税税率，因此这两个行业的上市公司受惠最大。造纸等行业实际税负接近25%，行业整体受益不大。且行业内已经有部分上市公司正在享受的优惠税率大大低于 25%，因此，机会主要来自于行业内实际所得税税率高于 25%的上市公司。而电力、有色金属冶炼、交通运输、医药生物、汽车、家电、机械设备、电子元器件等行业，由于实际所得税税负低于 25%，因此行业整体并不能享受到两税合并的好处。只有行业内实际所得税税率高于 25%的部分上市公司才能受益，如交通运输行业中的高速公路公司、汽车行业中的商用车龙头公司等。

目前，内资上市公司实际执行的所得税税率有 33%、15%、0% 等3 个档次，差别很大，因此两税合并对不同的上市公司的影响有着显着的差异。对于实际执行 33%所得税税率的上市公司而言，两税合并是重大利好。对于实际执行 15%的所得税税率和免税的上市公司，如果在税收优惠执行期内则没有多少影响；如果即将优惠期届满，则因为所得税税率统一为25%，比原先的 33%要低得多，相对而言仍然对公司有利。

%%%关注两税合并对税后净利影响最大的行业
 
根据前面的分析，由于两税合并对饮料中的白酒业以及银行业影响最大，因此，从两税合并受益的角度来看，应积极关注银行、酿酒企业。这类公司主要有浦发银行、招商银行、兴业银行、民生银行、工商银行、中国银行、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古越龙山等。 在通信、石化、煤炭、钢铁等税率下降空间较大的行业中，重点关注中国联通、中国石化、
兖州煤业、兰花科创、国阳新能、西山煤电、宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份等上市公司。另外，商业贸易中的华联股份、王府井、商业城、五矿发展，房地产中的北京城建、天房发展、中华企业、保利地产，医药中的白云山、片仔黄、广州药业，电力中的长江电力、漳泽电力，汽车中的宇通客车、中通客车，海运中的中原航运，铁路中的大秦铁路，公路中的福建高速、楚天高速、山东高速等值得关注。