萬科a 000002 - 網路之家

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 2005年8月1日 9點27分 
 
 
 
           
 
 
 
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　　萬科A（000002）：上週五兩市大盤展開整理，前期套牢盤和近期獲利盤對大盤形成雙重的壓制，短線回落整理進行消化也是必要。但在盤中可以看到，地產板塊繼續保持強勢，陽光發展、深鴻基等都漲幅居前。由於房地產板塊是人民幣升值的直接收益品種，因此短線吸引了資金的參與，而該板塊的走勢上本身就處於超跌的狀態，因此在技術上就有超跌反彈的要求。而且，在人民幣仍存在升值空間及居民的收入水平將得到較大提高的情況之下，房地產作為消費升級的主要聚焦點將繼續會得到市場資金的追捧。所以，目前來看，房地產板塊是短線、中線兩相宜的投資品種。 對於房地產板塊，我們建議投資者關注業績有較穩定支撐、有可持續經營能力的行業龍頭企業。這些公司相對成熟和規範，在市場上也已具備了一定的知名度和品牌。隨著房地產市場競爭的日趨激烈、優勝劣汰加劇，同時市場規則以及市場監控體系日益規範和完善，這類公司的競爭優勢將進一步顯現，也存在較大的擴張空間。因此這類公司可作為投資的優先選擇，如萬科Ａ(000002)。


　　公司加速擴張佈局，而且土地儲備豐富。目前公司新進入東莞、昆山和無錫、深圳、廣州等項目資源，加上已經進入的佛山、中山等城市，公司在珠三角市場優勢進一步確立；而隨著長三角的昆山、無錫等項目資源的獲得，以及上海新的項目資源的充實，長三角佈局也漸具規模。此外在天津、成都等地獲得了新項目資源。未來，公司實施城市圈聚焦策略，將把業務聚焦在城市經濟圈，特別是長三角，珠三角，環渤海三大城市圈(國土面積只佔全國4.1％，但GDP卻佔到40％，居民儲蓄餘額佔全國的四分之一，人均消費支出是全國平均的兩倍)，這些地區將成為萬科的利潤增長地。


　　此外，公司目標明確，管理層富於開拓精神，跨地域經營管理能力強，過去14年，公司收入和淨利潤的複合增長率分別達25％和31％。從公司目前項目銷售情況看，總體來說較理想，未來幾年公司仍將處於高速增長期。預計公司2005年上半年淨利潤較上年同期增長150-200%。


　　公司良好的前景吸引了眾多機構投資者的關注，2005年3月保險公司資金首次直接進入股市即買進公司股票，目前公司前十大股東也均為基金等機構投資者。建議投資者關注。


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