11月23日上證綜指 - 網路之家

海通：明年滬深300指數至少漲三成  

 
 
　　
 
　　□本報記者  李劍鋒  牟敦國 
　　 

　　「保守預計，2007年滬深300指數仍有30%以上的空間」。在昨日起召開的2007年投資策略報告會上，海通證券向基金、保險、社保和QFII等數百家機構客戶表達了上述觀點。 

　　海通證券董事長王開國指出，在宏觀經濟繼續向好、游資非常充沛、上市公司質量穩步提高、人民幣升值進入加速階段的情況下，2007年的中國資本市場仍將是波瀾壯闊。與此同時，未來新會計政策實施後，許多上市公司淨資產將得到大幅增加，也有助於上市公司估值的提升。王開國同時表示，在與海外大客戶的接觸中，許多大的國際財團和機構都希望投資中國市場。中國經濟在全球經濟增長中的歷史性地位將導致全球資金注入中國，推動中國資本市場進入一個嶄新的發展階段。 

　　海通證券在策略報告中認為，2007年，流動性充裕的局面將進一步延續，股市資金面將處於比較寬鬆的狀態。儘管2006年以來，A股市場已經大幅上漲，但2006年至2008年滬深300家上市公司盈利仍有望保持高達26.9%的年均複合增長率，使得滬深300的估值處於合理的水平。保守預計，2007年滬深300指數仍有30%以上的空間，而未來一批藍籌公司的上市和成長藍籌股的崛起將進一步鞏固A股市場的牛市基礎。對於投資方向，公司繼續看好併購主題、自主創新主題，同時看好大股東資產注入、管理層激勵，以及稅制改革與新會計制度等制度層面的變化帶來的投資機遇。 

　　而海通證券投資銀行部總經理林湧則表示，央企整合浪潮將為市場提供尋找藍籌的機會。當前中央企業共161家，2006年上半年利潤增長16％，淨資產收益率達到9.7%，超過全部上市公司9.32%的水平。目前，央企整合的目標是四個集中，一是向關係國家安全和國民經濟命脈的重要行業集中，二是向具有競爭優勢的行業和可能形成主導產業的領域集中，三是向具有較強國際競爭力的大公司大企業集團集中，四是向中央企業主業集中。而主要途徑有私有化下屬相關上市公司、集團內部產業鏈整合、整體上市與資產注入以及收購兼併其他集團或上市公司資產等。其中，資產注入將是央企整合的重要途徑，通過併購，央企將實現提高競爭力、市場壟斷或產業鏈整合的目的，而部分A股上市公司可能成為央企併購的融資和操作平台。未來，海外上市公司回歸、產業鏈整合、優質資產注入、併購重組等模式都可能催生藍籌股的誕生。 
 
 
滬深300指數日K線圖 
　　張大偉製圖