中石油a股上市行情 - 網路之家

[原創 2007-10-26 11:11:52 ] 發表者: 晨曉   
 
「擠出效應」之一：權重股擠出非權重股

　　滬市自上摸6124點回落以來，眾多權重股或迫於輿論壓力，或本身有回調要求，曾經有過幾天調整。眾多投資者希望市場出現權重股休整，其他超跌股有所補漲的局面。然而，本周以來市場再度恢復狂炒權重股的現象。如果說，本週二大盤出現了約200點絕地反擊的大陽線是依靠了工行、中石化和當日開始計入指數的中國神華尚情有可原，但次日中石化由於中石油將發行，跳空高開拉至漲停，明顯引發了市場再度大炒權重股激情。

　　市場再度狂炒權重股帶來的負面作用是顯而易見的：其一是在節後首日跳空缺口未補的情況下形成了週三5793點至5776點的新缺口，使市場買氣銳減。其二是捲土重來的權重股行情使權重股對非權重股的「擠出效應」進一步加劇，一方面價位已經高高在上的權重股已難以吸引買盤，另一方面本來已經跌不下去的超跌股持有者由於懼怕指數空漲後回落使手中股票再下台階，從而使市場本來應有的反彈動力很快退潮。

「擠出效應」之二：一級市場擠出二級市場

　　看到上述現象，操控權重股的機構也許有點「偷著樂」。然而，「螳螂捕蟬，黃雀在後」，在昨日暴跌行情中，眾多開始還走勢穩健的權重股尾市也加入跳水行情，例如中石化、工行等。至於申能股份、華能國際、長電科技、中國聯通在洶湧的拋盤面前更是潰不成軍。

　　為何有眾多基金分兵把守的權重股紛紛跳水呢？原因在於中石油週五發行，一級市場的無風險明顯勝過了估值已經不低的權重股。據瞭解，今日中石油的新股發行對投資者具有極大的吸引力：一是發行價「讓利於民」，僅僅只有15元至16.7元，一旦中籤上市得益率很大；二是中石油盤子大，使申購者的中籤率大大提高。這麼一來，身處二級市場的所有股票包括權重股自然受到了一級市場的擠出。

「擠出效應」之三：H股擠出A股

　　「十一」以後，香港市場和內地市場曾經出現了一段H股、A股比翼齊飛的行情。眾多套利資金更是頻頻導演炒高A股，讓H股或相關權證大獲暴利；或是利用時間差拉高H股，從而使兩者差價縮小再推高A股等等跨市場套利的好戲。然而，近來我們突然發現，在港股屢創新高之際，內地的相關A股已經不是同方向運行了。原因何在？因為隨著港股市場自身市盈率的逐步走高，H股本身的持續上漲動力已經大不如前。於是出現了H股對A股的極為明顯的「擠出效應」。

　　由於港股直通車還未實施、QDII基金仍在源源不斷赴港，價位大大低於A股的H股暫時無憂。而正因為H股依舊處於上升途中，眾多私募基金等紛紛流向香港，隨著時間的推移H股對A股的「擠出效應」將會越來越明顯。

　　平心而論，昨日的暴跌在眾多因素合力作用下明顯有點過度，在暴跌200點後，滬市已經徹底補淨了週三的缺口和「十一」後首日留下的跳空缺口。今日大盤在低開後很可能出現反彈，但在6000點下方的震盪整理依然會延續很長時間。（JRJ）（返回）

盤點「神華現象」　中石油將如何左右大盤？

　　25日，中國石油（601857.SH）正式開始A股網下申購。作為繼中國神華登陸A股後的又一隻超級大盤股，中國石油的回歸，將對未來A股市場的走勢起著極其重要的影響。

股市成交量低迷。有業內人士認為，為了準備申購或配置中石油，已經有一部分的資金提前離場，沒有參與到大盤的反彈和追漲之中。在最近幾個交易日中，滬深兩市的交易額一直徘徊在較低的水平。