中國資本證券網 - 網路之家

小商品城[600415] 八面來風  
 
   六、八面來風              ◇萬國測評製作:更新時間:2006-05-08◇

    ●2006-05-08 小商品城:業績指標創新高(證券時報)
        小商品城（600415）2005年實現主營業務收入15.44億元，同比增長14.
    69％；利潤總額2.92億元，同比增長90.52％；淨利潤1.95億元，同比增長8
    8.92%。
    　　2005年，國際商貿城二期二階段、海洋酒店工程如期竣工投入營運；圓
    滿完成義博會舉辦工作，展會成交額再創歷史新高。
    　　2006年，小商品城將加快國際商貿城交易平台與配套設施建設，實施國
    際商貿城一二期連廊建設，做好三期市場建設的前期調研工作。同時，加快
    賓王市場出版物交易中心建設，做好賓王市場整體改造的調研、規劃等前期
    工作。積極落實新會展中心項目的前期準備工作。

    ●2006-04-29 小商品城:盈利能力極強(新浪財經)
        年報精評
    　　小商品城（600415）4月28日披露2005年年報和2006年一季度季報。公司
    2005年實現主營業務收入154400.18萬元，同比增長14.69%；實現淨利潤195
    10.98萬元，同比增長88.92%。主要財務指標分別為：每股淨資產7.85元，全
    麵攤薄每股收益1.56元，每股經營活動產生的現金流量淨額10.17元，淨資產
    收益率19.90％。分配方案在2006年度實施的股改方案中一併推出。
    　　2006年一季度公司實現主營業務收入33173.46萬元，同比增長43.20%；
    實現淨利潤4966.12萬元，同比增長63.55%。主要財務指標分別為：每股淨資
    產8.24元，全麵攤薄每股收益0.40元，每股經營活動產生的現金流量淨額0.
    426元，淨資產收益率4.82％。
    　　基本情況 
    　　公司主要從事義務小商品城的市場網點經營以及房地產銷售、酒店、會
    展、廣告服務、商品銷售等。
    　　2005年，公司2004年10月份開業國際商貿城二期一階段全年經營，國際
    商貿城二期二階段也於2005年10月份開業。儘管新商城的開業一定程度上消
    弱了篁園市場、賓王市場等老商城的業務，但仍然使其主營業績大幅增長。
    　　房地產業務是公司的另一個主要利潤來源。2005年名仕家園、世紀村一
    期已竣工，住宅部份已實現銷售；金橋人家、世紀村二期兩項目已結頂，荷
    塘雅居已完成基礎工程，有望在2006年貢獻利潤。
    　　業務點評 
    　　2005年，公司的酒店、會展、廣告等行業基本保持穩定，但進出口貿易
    額出現明顯下降。2005年9月30日竣工投入使用的國際商貿城海洋酒店和海洋
    商務寫字樓項目2005年還處於虧損和微利狀態，但2006年有望為其貢獻利潤
    。
    　　日用品大型批發市場作為我國商品流通體制轉型過程中一種特有的經濟
    組織，儘管從長遠看，未必具有永續經營的能力，但是在相當長一個時期內
    ，仍將保持繁榮。該公司經營的中國小商品城已在國內眾多大型批發市場中
    取得明顯的競爭優勢，還有地方政府的撐腰，已成為國際性的小商品集散中
    心、信息中心、展示中心和中國最大的小商品出口基地，未來一段時期還有
    很大發展潛力。
    　　2006年，公司計劃實現主營業務收入165600萬元，淨利潤23770萬元，比
    2005年實際數增長21.83％。但是2006年一季度，公司已取得了更高的增長速
    度--利潤增幅超過60％。在一季度房地產業務未貢獻利潤的情況下，取得如
    此出色的業績，可以預期全年業績繼續大幅度增長。
    　　股改預期 
    　　公司表示，力爭在2006年6月30日前啟動股改。由於該公司大股東持股比
    例只有34.58％，公司擔心若因股改降低國有大股東的持股比例，將會削弱政
    府對該公司的控股，從而給其進一步發展帶來不利影響。因此判斷其股改對
    價很可能不是送股對價。結合其沒有在年報中披露分紅方案看，以派現作為