資本運作 - 網路之家

資本運作  
 何為資本運作？說到底，資本運作就是一種以小變大、以無生有的訣竅和手段。資本這個詞，最原始的含義，充其量就是一個融資的功能，是企業經營的一部分，但不是當救世主，更不能神話它，否則，就會變質，失去意義。  

仔細瀏覽google上一百四十多萬條有關「資本運作」的搜索，其中的定義也是五花八門。然而，有一點是所有約定俗成使用這個概念的人都同意的——資本運作不是生產製造、庫存管理、產品營銷、市場開拓、品牌創建等等這些傳統意義上的企業經營活動，而是著重於企業資產負債表右邊——資本項下的活動，比如上市、融資、企業兼併、債務重組和MBO等等。說白了，資本運作就是利用資本市場，通過買賣企業和資產而賺錢的經營活動。  

說實話，這個概念是中國大陸企業界的創造，西方沒有這個概念。如果一定要在西方的概念中找個最接近的，應該是兼併與收購了。然而，資本運作的概念在外延和內含上比併購要寬，因為資本運作除了包括企業併購和整合外，還包括通過上市融資(註：上市融資其實也是零賣企業股權)和出售企業以及資產從而盈利的活動。  



資本運營:又稱資本運作、資本經營，是指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學運動，實現價值增值、效益增長的一種經營方式。  

例如：發行股票、發行債券 (包括可轉換公司債券)、配股、增發新股、轉讓股權、派送紅股、轉增股本、股權回購(減少註冊資本)，企業的合併、托管、收購、兼併、分立以及風險投資等，資產重組，對企業的資產進行剝離、置換、出售、轉讓，或對企業進行合併、托管、收購、兼併、分立的行為，以實現資本結構或債務結構的改善，為實現資本運營的根本目標奠定基礎。  
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從狹義上講，融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，採用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。我們通常講，企業籌集資金無非有三大目的：企業要擴張、企業要還債以及混合動機（擴張與還債混合在一起的動機）。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。  

融資可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經金融機構的媒介，由政府、企事業單位，及個人直接以最後借款人的身份向最後貸款人進行的融資活動，其融通的資金直接用於生產、投資和消費。間接融資是通過金融機構的媒介，由最後借款人向最後貸款人進行的融資活動，如企業向銀行、信託公司進行融資等等