投資銀行與資本市場 - 網路之家

一般外資投資銀行的具體部門設置和業務分類
　　
　　投資銀行部(Investment Banking Division): 直接和發行股票、債券的公司打交道，
　　負責IPO或債券發行的大部分前期工作。有的投行把固定收益部放在投資銀行部之外，
　　投資銀行部只負責發行股票；但是，大部分投行還是把股票和固定收益合併為投資
　　銀行部，只是在投資銀行部下面設置Equity Team, Fixed-income Team, Money Market 
　　Team等等。
　　
　　資本市場部(Capital Market Division): 在投資銀行部完成前期準備之後，由資本
　　市場部負責調查買方客戶(主要是機構投資者)的需求，確定究竟應該發行多少股票
　　或債券，並確定大致的價格區間。有的投行把銷售與交易也放在資本市場部之內；
　　在一般的投行，資本市場部是夾在投資銀行部和銷售與交易部之間的一層奶酪，發
　　展前途相對較小。
　　
　　銷售與交易部(Sales and Trading Division): 在投資銀行部和資本市場部完成一
　　切準備工作之後，銷售與交易部負責直接與買方客戶打交道，順利圓滿地完成股票
　　或債券的銷售任務。當股票或債券上市之後，銷售與交易部還要負責穩定股價，協
　　商決定是否增發，等等。
　　
　　兼併收購部(Merge and Acquisition Division): 負責對其他公司的兼併與收購業
　　務進行咨詢，包括兼併戰略，選擇兼併對象，確定兼併方式，為兼併收購進行融資，
　　以及幫助被收購對像進行反收購等等。有的投行把兼併收購部放在投資銀行部之中。
　　兼併收購部是近年來發展最快的投行部門。
　　
　　研究部(Research Division): 負責為其他部門乃至其他公司提供研究服務，包括股
　　票研究，固定收益研究，兼併收購研究以及宏觀經濟研究等等。毫不誇張的說，研
　　究部是投行其他部門立足的基礎，如果沒有研究人員提供的大量資料，IPO和兼併收
　　購都不可能發生。
　　
　　資產管理部(Asset Management Division): 為客戶管理資產，主要是管理基金或獨
　　立賬戶，類似於傳統的基金公司的工作。二十年前，大部分投行都沒有資產管理部，
　　但現在投行業務和基金業務日益融合，有的基金也開始做投行業務；總之，資產管
　　理部是大部分投行目前集中精力發展的部門。
　　
　　大宗經紀部(Prime Brokerage Division): 為機構投資者，尤其是共同基金或對沖
　　基金提供經紀服務，主要涉及到金額很大的買賣，與零售經紀有本質的區別。有的
　　投行把大宗經紀部和銷售與交易部放在一起，因為兩者的工作性質有很大的相似之
　　處。
　　
　　私人股權部(Private Equity Group): 利用自有資金或籌集資金進行私人股權投資，
　　即投資於非上市公司，或者對已經上市的公司進行買斷，使之變為非上市公司。私
　　人股權業務是近年來投行業務的另一個主要增長點。
　　
　　自營投資部(Principal Investment Group): 利用自有資金進行短期交易或長期投
　　資。投行進行自營投資是很受爭議的話題，因為這樣很難顧全客戶的利益。有的投
　　行把自營投資，私人股權乃至資產管理等業務混合在一起，導致了更大的利益衝突。
　　
　　
　　各個部門總評，按照薪水優厚程度:
　　
　　1 私人股權部
　　2 投資銀行部
　　3 兼併收購部
　　
　　按照發展前途:
　　
　　1 銷售與交易部
　　2 研究部
　　3 投資銀行部