行業平均市盈率 - 網路之家

今天我們來說說最流行的市盈率估值.
市盈率的優點是每股盈利數據很容易得到,所以市盈率計算較為簡單.
使用市盈率最好的辦法就是把它和另一個基準進行比較,比如同行業的其他公司,同市場平均市盈率進行比較,和之前市場的市盈率進行比較等等.可是它們都是有局限性的,但只要你瞭解了它的局限性,那麼不管你用哪種比較都是有意義的.
那麼,我們怎樣使用市盈率把手中的股票和同行業中的其他股票相比.如果,一家公司的股票比它同行業的公司市盈率低是可能值得購買的,但我們必須知道,同行業的不同公司也是完全不同的,它們的資本結構,盈利狀況,成長水平都是不同的,而且,這些都會或多或少的影響到股價,也就是影響到了市盈率.一般的情況下: 我們只能說:一個快速增長,負債水平低的公司,即使市盈率較高也是值得購買的,而發展滯後,高負債的公司即使市盈率再低也是不值得購買的.
我們再來把一支股票和市場平均市盈率進行比較,如果該股的市盈率較大盤的平均水平增長較快而淨利潤的增長卻小於市場平均增長水平,說明該股風險越來越大,反之,一個淨利潤增長較快而市盈率增長較慢的公司有投資價值.
我們還可以把一支股票目前的市盈率和歷史進行比較.特別是那些經營狀況穩定,盈利能力出色的公司,操作上,如果發現一家公司的增長速度同歷史上的一段時間相同,且預期也類似,但它的市盈率較歷史低的時候,我們就可以關注它了.對於穩定的公司該種方法很起作用,不適用快速發展的公司.因為快速發展的公司增長率很難預測.
市盈率也是有缺點的.它只能用在一個相對的基礎上,20倍市盈率好還是不好,很難說.
使一家公司具有較高市盈率的原因是什麼?答案是高成長.一個具有高成長的公司應該有一個較高的市盈率.
對市淨率進行更深入的研究
市淨率也是我們經常使用的指標，這個比率是把一直股票的市場價格和當期資產負債表的賬面價值（所有者權益或淨資產）的比值。對於公司資產折舊低，資產質量高的上市公司（例如：公路路橋），市淨率估值對於估算公司股票價值的參考度更大。不適用信息技術、文化傳播等通過無形資產創造利潤的產業，可以說對於服務性企業，市淨率估值沒有任何意義。
1 低市淨率的股票組合在長期走勢強於大盤，特別是在大盤高位盤整階段有很好的表現。這與低流通市值，低控盤度的股票組合很類似，之後會結合以上3個指標進行研究
2市淨率也依賴於淨資產收益率，同樣市淨率也依賴於銷售淨利率，假定其他條件相同，一般情況下，較高淨資產收益率的公司也有較高的市淨率。原因是一家有很高所有者權益的公司更有價值，它的賬面價值增長的更快。
因此，當你考察市淨率的時候，要知道他與淨資產收益率有關。一家相對了同行或者市場淨利率低且淨資產收益率高的公司可能被低估，但你在適用市淨率給股票估值之前，還要作很多其他工作。