大盤市盈率 - 網路之家

大盤本周大幅震盪，讓投資者不禁對大盤未來的走勢產生諸多想像。下面我就我的一點淺見拙識分析一下近幾天市場出現的一些不和諧的聲音！

     一、指數「泡沫」論

         堅持該論點的依據是：指數有虛漲的嫌疑。06年下半年，特別是滬市先後上市了601111中國國航、601398工商銀行、601988中國銀行、601006大秦鐵路等權重在市場都屬於超級大盤的公司股票，有的甚至還刷新了世界的IPO歷史。這些股票的上市首日無疑確實虛漲了大盤的指數。今年管理層已經意識到問題的存在可能對市場長期的發展有一定客觀的影響，已經適時改變了原有的遊戲規則。從601628中國人壽開始，自11成交日始陸續記入綜合指數。說明管理層對市場的切實關心與支持。

         什麼是「泡沫」？怎樣才算沒有「泡沫」？個別股票或局部的「泡沫」能說是「泡沫」嗎？回頭看看我們走過的幾年熊市，在大盤1500點時、在1000點時、甚至在998點時，我們依然在分析有的人在不停評論當時的中國股市具有相當大的「泡沫」。那時候就有「泡沫」嗎？「泡沫」是中國股市與生俱來的吧。實際上，「泡沫」與否，應該看基本面，看中國經濟是否支持該論點。

    二、市盈率偏高論

        通過近一年多的牛市行情的演繹，市場又開始有市盈率偏高的「懷疑」。現實是，目前市盈率確實已經到了相對較高的水平。但有一點卻使我們十分費解。那就是是什麼樣的股票市盈率偏高呢？恰恰是基金絕對重倉的超級大盤藍籌股。而大多數的二線藍籌卻市盈率水平不是不高，而是相當低！只要你隨意找一隻二線藍籌股票，無論是市盈率、技術面、基本面，都不會有高的嫌疑！如果我們拿超級大盤藍籌股票作比較，二線藍籌的想像空間不是被縮小，而是有可能被放大多少倍。難道牛市是超級大盤股的牛市嗎？顯然不是。所以，我認為，行情還遠遠沒有結束！只不過，未來的行情將發生根本性的變化！那就是二線藍籌的行情將主導未來的行情！

    三、投資浮躁使然

        行情只要有幾天的反覆，就有各種各樣的議論。什麼「泡沫」、「誘多」、「出貨」等等，說明市場有局部的「浮躁」情緒！做多的發誓要將牛市進行到底，做空的又對大盤的強勢上攻心中「不安」，這是正常現象。大盤自05年開始已經實實在在地進入了牛市週期，多年積蓄的做多能量得到了淋漓盡致的宣洩。技術面與基本面的極大支持，說明市場仍然在正常範圍內運行。如果充斥我們耳邊的是一個聲音，我們反而會不安。震盪整理是行情向縱深演繹所必需的，我們應該理性看待我們面前的已經發生根本變化的市場！不要人云亦云，用自己的頭腦去分析這個市場，分析你手中的股票！