证券投资基金2007年半年度报告今日全部披露完毕。根据Wind资讯统计的数据显示，56家基金公司323只基金今年上半年实现经营业绩7044.8亿元，这一收益数据超过之前7年收益的总和。
数据显示，基金在2006年的全年实现的经营业绩是2709.2亿元，这一数据曾一度创下历史新高。而在2006年之前的6年，基金的表现平平，从未受到过自去年以来市场如此的重视。资料显示，基金在2002年的经营业绩曾出现140.11亿元的亏损，而另外5年的经营业绩也分别只有179.11亿元、32.41亿元、120.06亿元、41.86亿元、70.18亿元。7年合计不过3012.72亿元。
统计显示，在上述7044.8亿元中，有3640.67亿元为净收益，另外的3404.13亿元为未实现利得。而偏股型基金仍然是上半年市场大幅上涨的最大获益者。统计显示，股票型、封闭式、积极配置型三种类型的基金实现的经营业绩就达到6938.26亿元，占全部基金实现总经营业绩的比例高达98.48%。
股票市场无疑是基金巨额收益的最大来源。数据显示，上述323只基金在今年上半年实现的总收入为3748.14亿元。其中，光是股票差价收入就达到3599.37亿元，占总收入的比例高达96.03%；排在收入贡献第二位和第三位的依次是股息收入和债券差价收入，分别为52.78亿元和48.16亿元，占总收入的比例分别为1.41%和1.28%。
另外，基金在上半年实现的权证差价收入、债券利息收入、存款利息收入、买入返售证券收入、其他收入则依次为41.39亿元、27.49亿元、8.93亿元、2.67亿元和11.95亿元，占总收入比分别为1.11%、0.73%、0.24%、0.07%、0.32%。
从单只基金平均获取净收益的能力来看，封闭式基金的表现最为抢眼。数据显示，截至报告期末，137只股票型基金与75只积极配置型基金分别实现的净收益为2246.64亿元和652.53亿元，单只基金平均实现的净收益分别为16.4亿元和8.7亿元；而38只封闭式基金实现的净收益却高达666.44亿元，平均每只封基实现的净收益为17.54亿元，这大概与封闭式基金相对较小以及绝对稳定的规模有关。
美中不足的是，与风光无限的偏股型基金相比，货币基金与短债基金则出现边缘化趋势。数据显示，短债型、货币型基金在今年上半年取得的收益分别为0.53亿元和8.09亿元，同比下降比例分别高达76.5%和59.81%，是净收益同比出现大幅下滑的仅有的两类基金。而保本型、普通债券型基金则由于部分受惠于股市，所以上半年分别实现净收益32.45亿元和14.55亿元。(上海证券报)
半年收入达85亿基金公司管理费猛增
半年就收入管理费6亿元以上，这个3年前几乎是半个行业收入水平的数字，在今年仅不过是一个基金公司的能量。
来自Wind资讯的统计显示，基金公司的管理费收入在2007年上半年再度出现暴涨，截至6月30日，56家基金公司上半年合计计提基金管理费85亿元。相比去年同期增长近3倍。为最近3年来最快同比增幅。
在所有基金公司中，管理费收入水平最高的公司为嘉实基金管理有限公司，该公司上半年共挣下6.29亿元管理费，以股票基金平均的管理费水平推算，该公司2007年上半年的基金保有量为839亿元以上。
排名第二位的基金公司是南方基金管理公司，上半年的管理费收入为6.21亿元，对应基金保有量828亿元。第三名是易方达基金公司，上半年的管理费收入为5.97亿元。对应股票基金保有量为797亿元。以平均基金规模论，上述三家公司也是基金业的三强行列。
另外，排名排在前列的基金公司还包括：华夏基金管理公司、博时基金管理公司、大成基金管理公司、上投摩根基金管理公司、富国基金管理公司、广发基金管理公司和华安基金公司，上述公司的上半年的管理收入分别从5.5亿元到2.5亿元。平均管理股票基金的规模推算从335亿到738亿元以上。上述合计10家公司，为行业内管理规模（平均保有量）最前列的公司。
基金行业之间的分化依然存在，截至6月末，上半年管理费收入最低的5家公司分别为天弘基金、巨田基金、天治基金、新世纪基金和金鹰基金。上述5家公司的半年的管理费收入均低于1000万元。其中，最低的天弘基金收入为114.78万元，相比去年同期还减少了22%。
以平均规模角度看，前10家基金公司的管理费收入合计达到42.43亿元，恰为行业总水平的近50%。而去年同期的水平为56%。这表明行业的分化状态，实际上在经历了1年牛市后得到了一定程度的收敛。这也是今年上半年基金行业经营相当可喜的一面。(上海证券报)
基金半年报之管理费排名
基金管理公司 本期管理费 去年同期管理费 管理费增减 增长率
(万元) (万元) (万元) (%)
嘉实基金管理有限公司 62926.82 13271.41 49655.41 374.15
南方基金管理有限公司 62136.48 18809.32 43327.16 230.35
易方达基金管理有限公司 59786.28 17317.58 42468.70 245.23
华夏基金管理有限公司 55365.50 14030.81 41334.70 294.60
博时基金管理有限公司 42318.21 16879.40 25438.81 150.71
大成基金管理有限公司 33213.19 8600.32 24612.88 286.19
上投摩根基金管理有限公司 28668.42 3951.41 24717.01 625.52
富国基金管理有限公司 27668.51 6815.24 20853.27 305.98
广发基金管理有限公司 27105.05 6518.96 20586.09 315.79
华安基金管理有限公司 25111.95 15116.21 9995.74 66.13
个人投资者持基比例大幅上升 封基机构股东减少
从不同类型的基金持有结构来看，「散户化」主要是体现在股票型、积极配置型等风险收益水平较高的基金品种上。而像保本、普通债券、短债、货币这些风险收益水平都较低类型的基金，个人投资者持有比例反而都出现下降的趋势
随着基金业绩和规模的持续增长，基金持有人结构中个人投资者持有比例继续大幅攀升。
根据Wind资讯提供的数据显示，截至2007年6月30日，56家基金公司旗下323只开放式基金合计总份额达到1.1154万亿份，较去年同期增加7170.62万份；总户数4130.20万户，较去年同期增加3289.49万户。
数据显示，在上述总份额中，个人投资者共持有9914.22万份，持有比例达到88.50%，较去年末增加了13.99个百分点；而机构投资者持有比例则从25.49%下降到11.50%。基金正成为散户投资者的天下。
值得注意的是，从不同类型的基金持有结构来看，「散户化」主要是体现在股票型、积极配置型等风险收益水平较高的基金品种上。而像保本、普通债券、短债、货币这些风险收益水平都较低类型的基金，个人投资者持有比例反而都出现下降的趋势。
比如，数据显示，截至报告期末，股票型、积极配置型、封闭式基金的个人投资者持有比例依次为90.29%、93.86%、48.82%，分别较去年末上升10.43、18.99、2.03个百分点；而货币基金、普通债券型、短债型、保本型基金的个人投资者持有比例依次为54.91%、43.65%、 70.91%、91.39%，依次分别较去年末下降2.82、8.42、9.63和2.72个百分点。
此外，值得关注的，封闭式基金的机构股东出现减少的迹象。2006年末的数据显示，封闭式基金的机构持有人家数共有62家，而截至2007年6月30日的数据则显示为58家。这当中既有不少机构全线退出，但也有一些新机构进来。不过，封闭式基金机构股东减少的主要原因可能是由于今年上半年多只封闭式基金进行了「封转开」所致，并非是机构对封闭式基金的看法产生了变化。(上海证券报)
上半年封闭式基金和开放式基金持有人结构
类型 机构持有 个人持有 机构持有
(万份) (万份) 比例(%)
封闭式基金 4056165.12 3163834.88 56.18
开放式股票型基金 5564814.28 51723055.23 9.71
开放式保守配置型基金 33376.57 349840.39 8.71
开放式积极配置型基金 2722334.29 41597476.62 6.14
开放式短债型基金 75270.12 183487.27 29.09
开放式债券型基金 1544189.91 1196329.82 56.35
开放式保本型基金 54268.14 575819.27 8.61
金半年报显示 基金难舍金融地产股
今日，基金半年报全部披露完毕，根据天相投顾对254只偏股型基金累计买入、卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细统计，可以看出这样的情况，累计买入金额靠前的股票与累计卖出金额靠前的很多股票雷同，尤其是在招商银行、中信证券、浦发银行、宝钢、万科这样的大盘蓝筹上面，体现得更为明显。研究人士认为，这与基金的持续营销有相当的关系，因为很多基金为了持续营销，要进行大比例分红，就必须把股票先卖掉，体现可实现收益。但是这些股票本身仍然受到基金青睐，所以旋即被买了回来。
股份制银行等被重点增持
根据天相投顾的统计，招商银行、中信证券、浦发银行、中国平安、中国人寿、兴业银行这些金融类股票明显受到基金的青睐，它们被卖出以后又被基金更猛烈地买了回来。其中，招商银行的净买入金额为81亿，浦发银行的净买入金额为157亿，中国平安的净买入金额为243亿，中国人寿的净买入金额为134亿。
在这些股票中，对比累计买入和累计卖出占期初净值比可以发现，中国平安最受基金青睐，累计卖出的股票只占期初净值的1.12%，但是累计买入的股票占期初净值的4.46%，显示出基金在中国平安上明显增仓，而中国平安今年以来的涨幅达到了206.95%，让重仓中国平安的179只偏股型基金受益不少。中国人寿的情况与中国平安类似，在基金的操作中，累计卖出的股票占其期初净值的1.75%，累计买入的股票占期初净值的3.6%。
在被卖出又被更多地买回来的股票中，万科作为地产股的龙头自然位列其中，基金上半年对万科的净买入金额为9亿。据了解，基金对地产股一直在持续增持，主要是基于人民币升值和人口红利因素的影响，而我们也看到，到了7月6日，万科从18.5元起步，一气拉到35元左右。
类似这样被卖出又被接回来的股票还有长江电力、五粮液、大秦铁路、上海机场、鞍钢股份、中集集团、烟台万华、苏宁电器等。
值得注意的是，宝钢净买入金额为21亿左右，似乎也符合这一现象，但是对比二季度的基金季报显示，基金在二季度对钢铁持续减持，这说明基金对钢铁板块的净买入可能是发生在一季度。基金对钢铁板块在二季度配置过低，再加上钢铁行业的反转预期，这正是其从7月20日以来持续走强的背景。
工行中行被减持
而在基金减持的行列中，工商银行、中国银行这些大银行赫然在列，其中工商银行被基金净卖出95亿，卖出金额占期初净值比例为2.93%，而买入金额占期初净值比例只有1.62%，中国银行的净卖出金额为33亿，卖出金额占期初净值比例为0.97%，而买入金额占期初净值比例只有0.51%。
基金对这些股票的减持，直接导致了这些银行股在上半年的表现疲软，据了解，之所以减持这些股票，在于基金经理认为股份制商业银行虽然整个市场份额不如国有商业银行，但在细分市场、创新业务的拓展上具有优势，可能会有一个比较好的增长速度。
近期以来，铝业板块成为市场的焦点，其中铝业龙头中国铝业更是从7月23日的22块钱冲到昨日的55.68元，而包头铝业、南山铝业、关铝股份、云铝股份、常铝股份也在昨日联袂涨停。天相统计则显示，在今年上半年，基金普遍不看好铝业这一板块，中国铝业被基金减持33亿，只有33只基金持续买入该股的幅度超过2%，关铝股份、包头铝业也受到不同幅度的减持，看好这些板块的并不多，从目前的情况来看，近期铝业股票的急速上扬，其背后的太极推手可能正是基金的快速增仓。
