證券投資基金2007年半年度報告今日全部披露完畢。根據Wind資訊統計的數據顯示，56家基金公司323只基金今年上半年實現經營業績7044.8億元，這一收益數據超過之前7年收益的總和。
數據顯示，基金在2006年的全年實現的經營業績是2709.2億元，這一數據曾一度創下歷史新高。而在2006年之前的6年，基金的表現平平，從未受到過自去年以來市場如此的重視。資料顯示，基金在2002年的經營業績曾出現140.11億元的虧損，而另外5年的經營業績也分別只有179.11億元、32.41億元、120.06億元、41.86億元、70.18億元。7年合計不過3012.72億元。
統計顯示，在上述7044.8億元中，有3640.67億元為淨收益，另外的3404.13億元為未實現利得。而偏股型基金仍然是上半年市場大幅上漲的最大獲益者。統計顯示，股票型、封閉式、積極配置型三種類型的基金實現的經營業績就達到6938.26億元，佔全部基金實現總經營業績的比例高達98.48%。
股票市場無疑是基金巨額收益的最大來源。數據顯示，上述323只基金在今年上半年實現的總收入為3748.14億元。其中，光是股票差價收入就達到3599.37億元，占總收入的比例高達96.03%；排在收入貢獻第二位和第三位的依次是股息收入和債券差價收入，分別為52.78億元和48.16億元，占總收入的比例分別為1.41%和1.28%。
另外，基金在上半年實現的權證差價收入、債券利息收入、存款利息收入、買入返售證券收入、其他收入則依次為41.39億元、27.49億元、8.93億元、2.67億元和11.95億元，占總收入比分別為1.11%、0.73%、0.24%、0.07%、0.32%。
從單只基金平均獲取淨收益的能力來看，封閉式基金的表現最為搶眼。數據顯示，截至報告期末，137只股票型基金與75只積極配置型基金分別實現的淨收益為2246.64億元和652.53億元，單只基金平均實現的淨收益分別為16.4億元和8.7億元；而38只封閉式基金實現的淨收益卻高達666.44億元，平均每隻封基實現的淨收益為17.54億元，這大概與封閉式基金相對較小以及絕對穩定的規模有關。
美中不足的是，與風光無限的偏股型基金相比，貨幣基金與短債基金則出現邊緣化趨勢。數據顯示，短債型、貨幣型基金在今年上半年取得的收益分別為0.53億元和8.09億元，同比下降比例分別高達76.5%和59.81%，是淨收益同比出現大幅下滑的僅有的兩類基金。而保本型、普通債券型基金則由於部分受惠於股市，所以上半年分別實現淨收益32.45億元和14.55億元。(上海證券報)
半年收入達85億基金公司管理費猛增
半年就收入管理費6億元以上，這個3年前幾乎是半個行業收入水平的數字，在今年僅不過是一個基金公司的能量。
來自Wind資訊的統計顯示，基金公司的管理費收入在2007年上半年再度出現暴漲，截至6月30日，56家基金公司上半年合計計提基金管理費85億元。相比去年同期增長近3倍。為最近3年來最快同比增幅。
在所有基金公司中，管理費收入水平最高的公司為嘉實基金管理有限公司，該公司上半年共掙下6.29億元管理費，以股票基金平均的管理費水平推算，該公司2007年上半年的基金保有量為839億元以上。
排名第二位的基金公司是南方基金管理公司，上半年的管理費收入為6.21億元，對應基金保有量828億元。第三名是易方達基金公司，上半年的管理費收入為5.97億元。對應股票基金保有量為797億元。以平均基金規模論，上述三家公司也是基金業的三強行列。
另外，排名排在前列的基金公司還包括：華夏基金管理公司、博時基金管理公司、大成基金管理公司、上投摩根基金管理公司、富國基金管理公司、廣發基金管理公司和華安基金公司，上述公司的上半年的管理收入分別從5.5億元到2.5億元。平均管理股票基金的規模推算從335億到738億元以上。上述合計10家公司，為行業內管理規模（平均保有量）最前列的公司。
基金行業之間的分化依然存在，截至6月末，上半年管理費收入最低的5家公司分別為天弘基金、巨田基金、天治基金、新世紀基金和金鷹基金。上述5家公司的半年的管理費收入均低於1000萬元。其中，最低的天弘基金收入為114.78萬元，相比去年同期還減少了22%。
以平均規模角度看，前10家基金公司的管理費收入合計達到42.43億元，恰為行業總水平的近50%。而去年同期的水平為56%。這表明行業的分化狀態，實際上在經歷了1年牛市後得到了一定程度的收斂。這也是今年上半年基金行業經營相當可喜的一面。(上海證券報)
基金半年報之管理費排名
基金管理公司 本期管理費 去年同期管理費 管理費增減 增長率
(萬元) (萬元) (萬元) (%)
嘉實基金管理有限公司 62926.82 13271.41 49655.41 374.15
南方基金管理有限公司 62136.48 18809.32 43327.16 230.35
易方達基金管理有限公司 59786.28 17317.58 42468.70 245.23
華夏基金管理有限公司 55365.50 14030.81 41334.70 294.60
博時基金管理有限公司 42318.21 16879.40 25438.81 150.71
大成基金管理有限公司 33213.19 8600.32 24612.88 286.19
上投摩根基金管理有限公司 28668.42 3951.41 24717.01 625.52
富國基金管理有限公司 27668.51 6815.24 20853.27 305.98
廣發基金管理有限公司 27105.05 6518.96 20586.09 315.79
華安基金管理有限公司 25111.95 15116.21 9995.74 66.13
個人投資者持基比例大幅上升 封基機構股東減少
從不同類型的基金持有結構來看，「散戶化」主要是體現在股票型、積極配置型等風險收益水平較高的基金品種上。而像保本、普通債券、短債、貨幣這些風險收益水平都較低類型的基金，個人投資者持有比例反而都出現下降的趨勢
隨著基金業績和規模的持續增長，基金持有人結構中個人投資者持有比例繼續大幅攀升。
根據Wind資訊提供的數據顯示，截至2007年6月30日，56家基金公司旗下323只開放式基金合計總份額達到1.1154萬億份，較去年同期增加7170.62萬份；總戶數4130.20萬戶，較去年同期增加3289.49萬戶。
數據顯示，在上述總份額中，個人投資者共持有9914.22萬份，持有比例達到88.50%，較去年末增加了13.99個百分點；而機構投資者持有比例則從25.49%下降到11.50%。基金正成為散戶投資者的天下。
值得注意的是，從不同類型的基金持有結構來看，「散戶化」主要是體現在股票型、積極配置型等風險收益水平較高的基金品種上。而像保本、普通債券、短債、貨幣這些風險收益水平都較低類型的基金，個人投資者持有比例反而都出現下降的趨勢。
比如，數據顯示，截至報告期末，股票型、積極配置型、封閉式基金的個人投資者持有比例依次為90.29%、93.86%、48.82%，分別較去年末上升10.43、18.99、2.03個百分點；而貨幣基金、普通債券型、短債型、保本型基金的個人投資者持有比例依次為54.91%、43.65%、 70.91%、91.39%，依次分別較去年末下降2.82、8.42、9.63和2.72個百分點。
此外，值得關注的，封閉式基金的機構股東出現減少的跡象。2006年末的數據顯示，封閉式基金的機構持有人家數共有62家，而截至2007年6月30日的數據則顯示為58家。這當中既有不少機構全線退出，但也有一些新機構進來。不過，封閉式基金機構股東減少的主要原因可能是由於今年上半年多只封閉式基金進行了「封轉開」所致，並非是機構對封閉式基金的看法產生了變化。(上海證券報)
上半年封閉式基金和開放式基金持有人結構
類型 機構持有 個人持有 機構持有
(萬份) (萬份) 比例(%)
封閉式基金 4056165.12 3163834.88 56.18
開放式股票型基金 5564814.28 51723055.23 9.71
開放式保守配置型基金 33376.57 349840.39 8.71
開放式積極配置型基金 2722334.29 41597476.62 6.14
開放式短債型基金 75270.12 183487.27 29.09
開放式債券型基金 1544189.91 1196329.82 56.35
開放式保本型基金 54268.14 575819.27 8.61
金半年報顯示 基金難捨金融地產股
今日，基金半年報全部披露完畢，根據天相投顧對254只偏股型基金累計買入、賣出價值超出期初基金資產淨值2%的股票明細統計，可以看出這樣的情況，累計買入金額靠前的股票與累計賣出金額靠前的很多股票雷同，尤其是在招商銀行、中信證券、浦發銀行、寶鋼、萬科這樣的大盤藍籌上面，體現得更為明顯。研究人士認為，這與基金的持續營銷有相當的關係，因為很多基金為了持續營銷，要進行大比例分紅，就必須把股票先賣掉，體現可實現收益。但是這些股票本身仍然受到基金青睞，所以旋即被買了回來。
股份制銀行等被重點增持
根據天相投顧的統計，招商銀行、中信證券、浦發銀行、中國平安、中國人壽、興業銀行這些金融類股票明顯受到基金的青睞，它們被賣出以後又被基金更猛烈地買了回來。其中，招商銀行的淨買入金額為81億，浦發銀行的淨買入金額為157億，中國平安的淨買入金額為243億，中國人壽的淨買入金額為134億。
在這些股票中，對比累計買入和累計賣出占期初淨值比可以發現，中國平安最受基金青睞，累計賣出的股票只佔期初淨值的1.12%，但是累計買入的股票占期初淨值的4.46%，顯示出基金在中國平安上明顯增倉，而中國平安今年以來的漲幅達到了206.95%，讓重倉中國平安的179只偏股型基金受益不少。中國人壽的情況與中國平安類似，在基金的操作中，累計賣出的股票佔其期初淨值的1.75%，累計買入的股票占期初淨值的3.6%。
在被賣出又被更多地買回來的股票中，萬科作為地產股的龍頭自然位列其中，基金上半年對萬科的淨買入金額為9億。據瞭解，基金對地產股一直在持續增持，主要是基於人民幣升值和人口紅利因素的影響，而我們也看到，到了7月6日，萬科從18.5元起步，一氣拉到35元左右。
類似這樣被賣出又被接回來的股票還有長江電力、五糧液、大秦鐵路、上海機場、鞍鋼股份、中集集團、煙台萬華、蘇寧電器等。
值得注意的是，寶鋼淨買入金額為21億左右，似乎也符合這一現象，但是對比二季度的基金季報顯示，基金在二季度對鋼鐵持續減持，這說明基金對鋼鐵板塊的淨買入可能是發生在一季度。基金對鋼鐵板塊在二季度配置過低，再加上鋼鐵行業的反轉預期，這正是其從7月20日以來持續走強的背景。
工行中行被減持
而在基金減持的行列中，工商銀行、中國銀行這些大銀行赫然在列，其中工商銀行被基金淨賣出95億，賣出金額占期初淨值比例為2.93%，而買入金額占期初淨值比例只有1.62%，中國銀行的淨賣出金額為33億，賣出金額占期初淨值比例為0.97%，而買入金額占期初淨值比例只有0.51%。
基金對這些股票的減持，直接導致了這些銀行股在上半年的表現疲軟，據瞭解，之所以減持這些股票，在於基金經理認為股份制商業銀行雖然整個市場份額不如國有商業銀行，但在細分市場、創新業務的拓展上具有優勢，可能會有一個比較好的增長速度。
近期以來，鋁業板塊成為市場的焦點，其中鋁業龍頭中國鋁業更是從7月23日的22塊錢衝到昨日的55.68元，而包頭鋁業、南山鋁業、關鋁股份、雲鋁股份、常鋁股份也在昨日聯袂漲停。天相統計則顯示，在今年上半年，基金普遍不看好鋁業這一板塊，中國鋁業被基金減持33億，只有33只基金持續買入該股的幅度超過2%，關鋁股份、包頭鋁業也受到不同幅度的減持，看好這些板塊的並不多，從目前的情況來看，近期鋁業股票的急速上揚，其背後的太極推手可能正是基金的快速增倉。
