中國石油a股行情 - 網路之家

中石油發佈公告，在6月19日董事會上做出決議，如果在8月10日臨時股東大會通過，將向監管機構提出A股發行的申請，發行數量不超過40億股。A股發行的募集資金淨額在扣除發行費用後擬用於本公司境內油氣資源勘探開發；大型煉化及天然氣管道項目之建設；以及收購海外油氣資源。點評：

　　1，這一公告的發佈，表明中國石油正式開啟了回歸A股的歷程。如果各方面程序順利的話，中國石油將在9、10月份正式登陸A股市場。此次發行完成，中國石油的總股本為1830.21億股，其中H股為210.99億股，占總股本的比例為11.53%，內資股為1619.22億股，A股流通股為40億股，占總股本的比例為2.18%。從募集資金的金額和投向來看，此次募集對中石油的經營不會產生很大的影響，400億左右的融資額只佔到了公司06年淨利潤的26.7%。此次發行主要目的是為了加大國內優質股票的供給。

　　2，中石油A股回歸無損中石化價值。中石油A股回歸後，需要回答的一個問題是，中國石油A股的回歸，會對中國石化(行情論壇)A股產生什麼樣的影響。從動態PE來看，中國石油收盤價為11.86元，07、08年市場預期的EPS分別為0.81、0.83元（Bloomberg），則07、08年動態PE為14.6、14.3倍；而中國石化(行情論壇)A股的收盤價為14.3，07、08年EPS預期分別為0.83、1.02元（招商證券(行情論壇)估計），則07、08年動態PE為17.2、14.0倍。從動態PE來看，中國石油A股回歸不會對中國石化A股的定價產生不利影響。從盈利模式來看，中國石油的特點就是上游大，下游小，而中國石化的特點是上游小，下游大。在中國儲量進入發現高峰、成品油消費升級的大背景下，中國石化相對於中國石油具有更大的優勢，較小的上游，對於儲量發現更敏感；較大的下游，更能享受到國內汽車消費帶來的益處。

　　3，中石油的回歸為本土投資者提供了兩大好處：一是提供了對沖原油價格的工具，此前國內並沒有合適投資者對沖油價的標的；二是能夠分享亞洲最具盈利能力公司的紅利。

　　4，中石油的回歸，以及隨後中海油的回歸，能源板塊將在A股佔據重要的權重，與銀行、電信三足鼎立。